行情回顾

今日钢市偏强运行，期钢小幅收涨。截止收盘，螺纹钢主力合约收3681，较上一个交易日张17个点；热卷主力合约收3835，较上一个交易日涨17个点；焦炭主力合约收2316，较上一个交易日涨24个点；焦煤主力合约收1789，较上一个交易日涨21.5个点；铁矿石主力合约收888，较上一个交易日涨26.5个点。截至24日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3767元，较上一个交易日涨5元；热卷均价为3835元，较上一交易日涨4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为910元，较上一个交易日涨30元；唐山准一级冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3470元，较上一个交易日涨20元。

市场分析

今日钢市一改昨日低迷，止跌反弹。螺纹、热卷盘面从低点一度回升60余点，现货局部市场也跟随盘面回升，基本上多数市场昨天的跌幅又重新涨回，幅度10-30元不等，少数市场维持稳定未变。总体上，市场成交明显好转，唐山等地板材出货量明显增加。

市场经过几天来的调整，目前又出现了一些积极变化：

首先继4月23日早上，财政部发文支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖之后，央行最新发声：在二级市场买卖国债可以作为流动性管理方式和货币政策工具储备。实际上，去年中央金融工作会议提及“在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”，按照现有信息，目前央行是要把中长期国债，纳入二级市场直接买卖的范畴，当作货币政策工具。这是继SLF、MLF、SLO、PSL后，又诞生一个新的工具。央行通过这种方式购买国债，向市场提供短期资金，从而实现货币政策的目标。这对市场有一定利好的作用。

其次，专项债发行有望加速。今年一季度，多地土地财政弱、因素影响下财政收入增速放缓，专项债发行偏慢拖累财政支出的节奏。在一季度财政收入和税收收入同比都下降的情况下，加速发专项债有利于基建等行业需求。日前国家发改委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右，为今年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。

再次，从基本面来看，市场也出现了赌节前备货需求的情绪，尤其是节前后原料补库，带动原料价格进一步走强。另外，市场传明天焦炭发起第三轮提涨。从盘面看，整体的原料涨幅高于成材，起到了拖拽作用。但从成材来看，中钢协发布数据显示，4月中旬重点钢企粗钢日产211.88万吨，环比增0.33%，4月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1811.61万吨，比上一旬（即4月上旬）减少13.77万吨、下降0.75%；比上月同旬减少141.76万吨、下降7.26%。从库存变化来看，降速略慢，这与当前钢贸反映的情况几乎一致，如果看钢材基本面驱动力仍然不足。

行情展望

目前看，黑色板块整体走强，部分地区出货好转，市场情绪有所回升，加上宏观预期有一定好转，推动行情震荡中回涨。不过，仍需要观察补库情况以及节前后库存变化量，短期受假期因素影响相对明显，消息面和情绪也容易加大行情波动。

从盘面来看，黑色系总体收涨，原料涨幅高于成材。螺纹主力收3681，涨17，持仓171.8万手，减仓7432手。从技术角度看，下方支撑较强，行情跌而复涨，下一步重点关注3770附近能否有效支撑，如上破3700点，有望进一步小幅反弹。上方压力继续关注3700、3750。下方支撑3631、3650。

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