行情回顾

今日钢市现货偏弱运行，期钢低位反弹。截至收盘，螺纹钢主力合约收3913，较上一个交易日涨9个点；热卷主力合约收4007，较上一个交易日跌7个点；焦炭主力合约收2631.5，较上一个交易日跌67个点；焦煤主力合约收2090，较上一个交易跌29个点；铁矿石主力合约收969.5，较上一个交易日涨13个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4006元，较上一个交易日跌9元；热卷均价为3998元，较上一交易日跌13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为980元，较上一个交易日跌10元；唐山准一级冶金焦价格为2360元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3630元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市整体偏弱运行为主，建材、板材、型材部分市场价格下跌10-20元，当然也有个别市场小幅反弹，但并不显眼。不过，成交较昨日略好，中南一些建材市场，尽管价格下来一些，但资源不多，仍然有缺规格现象。而在型钢市场上，近日莱钢、马钢型钢减产力度较大，也会影响到对市场的投放量。总体上看，市场投机由于盘面低位反弹，又有所抬头。市场整体还比较乱，原料和成材也没有形成同步的基调，继续处于震荡调整的态势运行。

目前看，“双焦”降温的态势比较明显，矿难引发的减产影响无法再被炒作利用，而昨夜焦煤、焦炭两个品种盘面上都跌超了3%，说明此前涨势过快，需要放慢节奏。不过煤、焦这条线比较复杂，既要考虑到煤炭消费需求进入旺季，也要看到煤矿安监力度加大的情况下，供应增量受到限制。第二轮焦炭提涨基本落地，但是焦化厂的利润状况和钢厂处境一样，仍然面临不小的压力。现在成材一直在提冬储，原料同样面临冬储的问题，从成本上来看，原料仍对成材有拖举的作用。

今日出台了制造业PMI数据，市场期望较高的11月数据却继续走低至49.4%，环比下降了0.1个百分点，这已经是10月份以来连续两个月处于收缩区间。中国物流信息中心称，反映需求不足的企业占比达到60.55%，可见需求不足是主因。不过，从钢铁行业PMI来看，11月份数据为48.2%，环比上升2.6个百分点，结束了连续3个月在45%左右运行态势，显示钢铁行业运行短期内有所趋稳。11月份以来的原料和成材价格上升，供需两端回暖，也比较符合钢铁PMI指数的变化。眼下2023年，仅剩下12月份了，户外停工造成钢厂直供需求的减少，部分地区钢厂已经往市场上加大投放量，市场资源的区域结构、流通渠道都会受到影响。所以十二月库存可能是一个重要分水岭，大概率结束库存持续下降的态势进而开启累库模式。

宏观方面，目前市场预期的经济重要会议可能会提前，但是对会议赤字目标很可能低于市场预期。不过，市场对明年的宏观环境仍然是看好居多，抱有较强预期。目前民营局组织召开民营经济专家座谈会，围绕促进民营经济发展壮大有关工作，进行深入研讨交流，并就下一步扎实推动民营经济高质量发展听取意见建议。

消息面，国家安全部将维护关键矿产资源领域国家安全作为重要任务，矿产资源安全的形势再上新高度。

行情展望

从目前看，行情在震荡调整阶段会造成比较纠结的姿态，即跌不流畅，涨又不涨。而且目前黑色处于不同步阶段，“双焦”滞后于铁矿降温，成材在中间摇摆。马上进入12月份，市场进入“冬储期”，目前的原料贴水可能会促进钢厂盘面虚拟补库，而盘面又处于移仓换月的关键阶段，因此，行情不好跌的同时，也加大了波动幅度。短期看，现货行情仍以稳为主，但不排除有涨跌互现的情况。

从盘面看，黑色系涨跌互现，双焦较夜盘低点有所反弹，仍然收跌。螺纹主力收3913，涨9，回到3900关口之上，减仓13万手至90万手，已经低于05合约的持仓。形态上看，日K又回到20日均线之上，短期可以依托20日均线看支撑力度，上方关注3950附近压力。如果20日均线支撑不住，则下方关注3900、3860两个位置的支撑。

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